Comment les taxes tarifaires et l'incertitude redessinent les perspectives pour 2025.
La décision de la Banque du Canada de réduire le taux d’intérêt au jour le jour de 0,25 % le 12 mars intervient à un moment difficile. L’IPC de janvier s’élevait à 1,9 %, en raison de la hausse des prix de l’énergie et des effets de la suspension de la TPS. La croissance de l’emploi en février a été globalement stagnante, les indicateurs de l’emploi et du chômage étant restés pratiquement inchangés.
Les droits de douane imposés par les États-Unis ont stoppé la dynamique de croissance de l’économie canadienne et menacent les emplois et les industries dans tout le pays. Avant l’imposition des droits de douane, beaucoup pensaient que 2025 serait une année de reprise et de croissance modeste ; cependant, la volatilité introduite par l’administration Trump et les risques constants créent une situation difficile pour les particuliers, les entreprises et les gouvernements.
Turbulences tarifaires
Au début du mois, les États-Unis ont imposé un droit de douane général de 25 % sur divers produits canadiens, à l’exception des produits énergétiques, qui sont soumis à un droit de douane de 10 %. Initialement prévus pour être mis en œuvre en février, les droits de douane ont été menacés, mis en œuvre, suspendus et font actuellement l’objet de plusieurs modifications. Certains produits sont exemptés tandis que les marchés sont laissés dans l’incertitude.
Les marchés sont extrêmement sensibles à la volatilité et se couvrent généralement contre les risques. Les événements récents ont menacé la dynamique économique positive qui a débuté en 2024, et les États-Unis et le Canada sont désormais confrontés à la possibilité réelle d’une stagnation, voire d’une contraction, des marchés économiques en 2025.
La Banque du Canada a peut-être réduit le taux directeur plus tôt que prévu aujourd’hui en raison de ces événements, et d’autres réductions pourraient être nécessaires si les mesures tarifaires se poursuivent.
Les perspectives pour la construction
Les droits de douane ont des répercussions importantes sur les principaux secteurs de la construction au Canada, notamment le bois d’œuvre, l’énergie, l’aluminium et l’acier, le gypse et le matériel de construction. Par exemple, les contrats à terme sur le bois d’œuvre ont augmenté de 14 % depuis janvier.
La hausse des coûts a été un problème pour le secteur de la construction, et l’incertitude liée aux droits de douane affecte également l’emploi, le taux de change, le sentiment des investisseurs et la confiance des entreprises. Les pertes d’emplois réduisent la demande de biens et de services, ce qui freine la croissance.
BTY a publié une perspective à long terme sur les droits de douane plus tôt cette année et continue de surveiller leurs impacts sur le secteur de la construction.
À court terme, il faut s’attendre à une plus grande volatilité car les chaînes d’approvisionnement s’adaptent aux tarifs douaniers. Bien que la baisse des taux d’intérêt soit la bienvenue pour stimuler l’activité d’investissement, une diligence proactive en matière de coûts, de risques et de calendrier sera essentielle pour que les projets de construction réussissent dans des conditions de marché potentiellement encore plus difficiles que celles des 24 derniers mois. Contactez notre équipe pour en savoir plus sur les risques liés aux tarifs douaniers et préparer vos projets à la réussite.
